Cadarnhaodd Llys Apêl yr Unol Daleithiau ar gyfer y Drydedd Gylchdaith ddyfarniad y llys is a oedd yn caniatáu i'r platfform marchnad rhagfynegi Kalshi barhau i gynnig contractau yn New Jersey sy'n gysylltiedig â chanlyniadau cystadlaethau chwaraeon coleg. Mynnodd y dalaith wahardd cynhyrchion o'r fath, gan ddibynnu ar ei chyfreithiau ei hun sy'n cyfyngu ar betio ar chwaraeon coleg ac yn gosod rheolau llym ar lyfrau chwaraeon. Fodd bynnag, canfu'r llys fod y dadleuon hyn yn annigonol.
Pam y gwnaeth y llys apêl ochri gyda'r platfform
Mae rhesymeg gyfreithiol y penderfyniad yn seiliedig ar sut mae contractau Kalshi yn cael eu dosbarthu. Canfu'r llys eu bod yn gontractau dyfodol a chyfnewid—h.y., deilliadau—yn hytrach na betiau chwaraeon traddodiadol. Mae'n dilyn bod rheoleiddio offerynnau o'r fath yn dod o fewn awdurdodaeth unigryw'r Comisiwn Masnachu Dyfodol Nwyddau ffederal (CFTC). Mae rheolau'r dalaith ynghylch pwy all gymryd betiau ac ar ba gystadlaethau, yn yr achos hwn, wedi'u "rhagflaenu" gan gyfraith ffederal.
Pwysleisiodd y Barnwr David Porter, a ysgrifennodd ar ran y mwyafrif: “Mae’r llywodraeth ffederal wedi rheoleiddio’r farchnad deilliadau ers dros ganrif. Ac fe ddirprwyodd y rheoleiddio hwnnw i’r CFTC, sydd ag arbenigedd mewn cyfnewidiadau, gan gynnwys contractau digwyddiadau.”
Cyhoeddwyd y penderfyniad gan banel o dri barnwr rhanedig: roedd dau yn ochri gyda Kalshi, ac un yn anghytuno. Penodwyd y tri gan arlywyddion Gweriniaethol.
“Alcemi” a “thric newid gwisgoedd,” yn ôl y barnwr anghytuno
Galwodd y Barnwr Jane Richards Roth weithredoedd Kalshi yn “alcemi” ac yn “dric sioegar”, gan ddweud bod y cwmni wedi ail-frandio betio chwaraeon fel dyfodol er mwyn osgoi goruchwyliaeth y wladwriaeth.
I gefnogi ei safbwynt, dyfynnodd Roth enghraifft benodol. Yn ôl iddi, ar blatfform Kalshi mewn cysylltiad â gêm NFL rhwng y Carolina Panthers a'r Tampa Bay Buccaneers, roedd contractau ar gael a oedd bron yn anwahanadwy o gynhyrchion a gynigiwyd gan lyfrau chwaraeon ar-lein trwyddedig:
- bet ar yr enillydd (llinell arian),
- bet ar a fydd Tampa Bay yn ennill o fwy na 2.5 pwynt (gwahaniaeth pwyntiau),
- bet ar sgôr gyfunol y timau yn 45 pwynt neu fwy (dros/dan),
- bet ar a fydd y derbynnydd llydan Mike Evans yn sgorio touchdown (bet prop chwaraewr).
Sut mae marchnad rhagfynegi yn gweithio a beth yw contract digwyddiad
Mae marchnad rhagfynegi yn lleoliad lle mae cyfranogwyr yn prynu ac yn gwerthu contractau sy'n gysylltiedig â chanlyniadau digwyddiadau yn y byd go iawn: o etholiadau a daeargrynfeydd i amrywiadau ym mhrisiau olew. Mae'r hyn a elwir yn "gontract digwyddiad", neu gyfnewidiad, yn ddeilliad y mae ei daliad yn dibynnu ar a yw digwyddiad â chanlyniadau economaidd yn digwydd, fel arfer erbyn dyddiad penodol.
Achosion cyfreithiol ledled y wlad a'u hamddiffyniad safonol
Mae Kalshi a llwyfan mawr arall, Polymarket, wedi wynebu achosion cyfreithiol dro ar ôl tro mewn gwahanol daleithiau. Roedd yr honiadau'n seiliedig ar yr honiad bod y llwyfannau'n torri cyfreithiau gamblo a betio chwaraeon lleol.
Mae'r ddau gwmni'n amddiffyn eu hunain yn yr un ffordd: mae eu cynhyrchion yn gyfnewidiadau, ac mae Deddf Cyfnewid Nwyddau yn rhoi awdurdod unigryw i'r CFTC dros offerynnau o'r fath, gan adael dim lle i wladwriaethau ymyrryd.
Mae'r llywodraeth ffederal yn cynyddu ei brwydr gyda rheoleiddwyr y dalaith
Yn gynharach y mis hwn, symudodd awdurdodau ffederal i fesurau hyd yn oed yn fwy gweithredol. Cododd y llywodraeth achosion cyfreithiol yn erbyn Arizona, Connecticut, ac Illinois, gan gyhuddo'r taleithiau o geisio cymhwyso deddfau gamblo lleol i farchnadoedd rhagfynegi mewn ffyrdd sy'n ymyrryd â'r maes rheoleiddio ffederal.
Mae'r anghydfod yn gysylltiedig â'r ffaith bod y penderfyniad i gyfreithloni llwyfannau gamblo ar-lein yn cael ei wneud ar lefel y dalaith, nid y lefel ffederal. Yn unol â hynny, os ystyrir bod rhagfynegiadau sy'n seiliedig ar ddigwyddiadau yn betio chwaraeon, yna mae cyfreithiau gamblo lleol yn wir yn berthnasol i'r llwyfannau. Y rhaniad hwn yw'r union brif reswm dros achosion ymyl cyfreithiol anodd.
Fodd bynnag, mae amryw o gyfyngiadau ynghylch gamblo yn bodoli nid yn unig yn yr Unol Daleithiau ond hefyd mewn gwledydd eraill, gan gynnwys y rhai lle mae casinos ar-lein yn gwbl gyfreithlon. Er enghraifft, yn Seland Newydd gallwch chwarae mewn casinos ar-lein, ond dim ond ar safleoedd alltraeth sy'n gweithredu y tu allan i awdurdodaeth y wlad. Mae hyn yn cael ei gadarnhau, ymhlith pethau eraill, gan wybodaeth a ganfuom ar frig canlyniadau chwilio o'r Bonysau Dim Blaendal Seland Newydd gwefan am casinos ar-lein sy'n cynnig bonysau dim blaendal i chwaraewyr. Mae pob platfform sydd wedi'i gynnwys yn y rhestr yn safleoedd tramor.
Mae India hefyd wedi dilyn llwybr yr Unol Daleithiau ac wedi gadael cyfreithloni casinos ar-lein i lywodraethau taleithiol. Fodd bynnag, mae dull o'r fath yn agor llu o gyfleoedd ar gyfer anghydfodau cyfreithiol.
Ysbryd masnachu mewnol
Mae'r llwyfannau hefyd wedi dod dan graffu manwl am reswm arall. Arweiniodd nifer o fasnachau a oedd wedi'u hamseru'n amheus o dda at honiadau o fynediad mewnol posibl at wybodaeth. Ymhlith y digwyddiadau mwyaf proffil uchel:
- contractau a “rhagwelodd” ymgyrch i gadw Arlywydd Venezuela Nicolás Maduro,
- betiau ar newid ym mhrisiau olew ychydig funudau cyn i'r Arlywydd Trump gyhoeddi gohirio ymosodiadau ar seilwaith ynni Iran,
- masnachau a gyd-ddigwyddodd ag atal y weinyddiaeth o'i pholisi tariffau.
Mesurau diogelu gwrthdaro buddiannau Kalshi
Y mis diwethaf, cyhoeddodd y cwmni gamau i frwydro yn erbyn masnachu mewnol. Cafodd gwleidyddion eu gwahardd rhag masnachu contractau oedd yn gysylltiedig â'u hymgyrchoedd etholiadol eu hunain, a chafodd athletwyr eu cyfyngu rhag cymryd rhan mewn marchnadoedd sy'n gysylltiedig â'u camp.
Mae penderfyniad y llys apêl yn cadw gallu Kalshi i gynnig contractau chwaraeon yn New Jersey er gwaethaf gwrthwynebiadau'r dalaith. Mae'r anghydfod ei hun yn rhan o wrthdaro ehangach ynghylch pwy sydd â'r hawl i reoleiddio'r diwydiant marchnadoedd rhagfynegi sy'n tyfu'n gyflym: taleithiau unigol neu awdurdodau ffederal.
