미국 제3순회 항소법원은 하급심 판결을 확정하여 예측 시장 플랫폼인 칼시(Kalshi)가 뉴저지주에서 대학 스포츠 경기 결과와 연동된 베팅 상품을 계속 제공할 수 있도록 허용했습니다. 뉴저지주는 대학 스포츠 베팅을 제한하고 스포츠 베팅 업체에 엄격한 규정을 적용하는 자체 법률을 근거로 이러한 상품의 판매를 금지해야 한다고 주장했습니다. 그러나 법원은 이러한 주장이 불충분하다고 판단했습니다.
항소법원이 플랫폼 측의 손을 들어준 이유는 무엇일까요?
이번 판결의 법적 논리는 칼시의 계약 분류 방식에 달려 있습니다. 법원은 해당 계약이 전통적인 스포츠 베팅이 아닌 선물 및 스왑 계약, 즉 파생상품이라고 판단했습니다. 따라서 이러한 상품에 대한 규제는 연방 상품선물거래위원회(CFTC)의 전속 관할에 속합니다. 베팅을 받을 수 있는 주체와 경기 종류에 대한 주 정부의 규정은 이 경우 연방법보다 우선 적용됩니다.
다수 의견을 대표하여 데이비드 포터 판사는 다음과 같이 강조했습니다. "연방 정부는 100년 이상 파생상품 시장을 규제해 왔습니다. 그리고 그 규제 권한을 스왑, 특히 이벤트 계약에 대한 전문성을 갖춘 상품선물거래위원회(CFTC)에 위임했습니다."
이번 판결은 3인 판사단의 의견 차이로 내려졌습니다. 2명은 칼시 판사의 손을 들어줬고, 1명은 반대 의견을 냈습니다. 세 판사 모두 공화당 대통령에 의해 임명되었습니다.
반대 의견을 낸 판사에 따르면 이는 "연금술"과 "의상 교체 마술"이었다.
제인 리처즈 로스 판사는 칼시의 행위를 "연금술"이자 "눈속임"이라고 부르며, 회사가 주 정부의 감독에서 벗어나기 위해 스포츠 베팅을 선물 베팅으로 이름을 바꾼 것에 불과하다고 말했다.
로스는 자신의 주장을 뒷받침하기 위해 구체적인 사례를 제시했다. 그녀에 따르면, 칼시 플랫폼에서 캐롤라이나 팬서스와 탬파베이 버커니어스 간의 NFL 경기와 관련하여, 정식 허가를 받은 온라인 스포츠북에서 제공하는 상품과 사실상 구별할 수 없는 계약들이 제공되었다고 한다.
- 승자에 거는 베팅(머니라인)
- 탬파베이가 2.5점 이상 차이로 승리할지 여부에 대한 베팅(점수 차이).
- 양 팀 합산 점수가 45점 이상일지 여부에 대한 베팅(오버/언더).
- 와이드 리시버 마이크 에반스가 터치다운을 기록할지 여부에 대한 베팅(선수 개인 베팅).
예측 시장의 작동 방식과 이벤트 계약이란 무엇인가?
예측 시장은 참가자들이 선거, 지진, 유가 변동 등 현실 세계 사건의 결과와 연관된 계약을 사고파는 곳입니다. 소위 "이벤트 계약" 또는 스왑은 경제적 파급 효과를 가져오는 사건의 발생 여부에 따라 지급액이 결정되는 파생 상품으로, 일반적으로 특정 날짜를 기준으로 합니다.
전국적으로 제기되는 소송과 그에 대한 일반적인 변호
Kalshi와 또 다른 주요 플랫폼인 Polymarket은 여러 주에서 반복적으로 소송에 휘말렸습니다. 소송의 근거는 해당 플랫폼들이 현지 도박 및 스포츠 베팅 관련 법률을 위반했다는 주장이었습니다.
두 회사 모두 똑같은 방식으로 자신들을 변호합니다. 즉, 그들의 상품은 스왑이며, 상품거래법은 이러한 상품에 대해 CFTC(상품선물거래위원회)에 독점적인 권한을 부여하므로 주 정부가 개입할 여지가 없다는 것입니다.
연방 정부가 주 정부 규제 기관과의 갈등을 강화하고 있다.
이달 초, 연방 당국은 더욱 적극적인 조치를 취했습니다. 정부는 애리조나, 코네티컷, 일리노이 주를 상대로 소송을 제기하여, 이들 주가 연방 규제 영역을 침해하는 방식으로 지역 도박법을 예측 시장에 적용하려 한다고 비난했습니다.
이 논쟁은 온라인 도박 플랫폼의 합법화 여부가 연방 차원이 아닌 주 차원에서 결정된다는 사실과 관련이 있습니다. 따라서 경기 결과 예측이 스포츠 베팅으로 간주될 경우, 해당 지역의 도박 관련 법률이 플랫폼에 적용되게 됩니다. 바로 이러한 지역적 구분 때문에 법적으로 까다로운 사례들이 발생하는 것입니다.
하지만 도박과 관련된 다양한 제한은 미국뿐만 아니라 온라인 카지노가 완전히 합법인 국가를 포함한 다른 나라에서도 존재합니다. 예를 들어 뉴질랜드에서는 온라인 카지노를 이용할 수 있지만, 뉴질랜드의 관할권 밖에서 운영되는 해외 사이트에서만 가능합니다. 이는 검색 결과 상단에서 발견한 정보 등을 통해 확인할 수 있습니다. 뉴질랜드 무입금 보너스 플레이어에게 무입금 보너스를 제공하는 온라인 카지노에 대한 웹사이트입니다. 목록에 포함된 모든 플랫폼은 해외 사이트입니다.
인도 역시 미국의 전철을 밟아 온라인 카지노 합법화 여부를 주 정부에 맡겼습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 수많은 법적 분쟁의 소지를 내포하고 있습니다.
내부자 거래의 망령
해당 플랫폼들은 또 다른 이유로도 면밀한 조사를 받고 있습니다. 여러 건의 거래가 시기적으로 매우 적절하게 이루어졌다는 의심스러운 정황이 포착되면서 내부자 정보 이용 가능성에 대한 의혹이 제기되었습니다. 가장 주목받았던 사건들은 다음과 같습니다.
- 베네수엘라 대통령 니콜라스 마두로를 구금하기 위한 작전을 "예측"한 계약들,
- 도널드 트럼프 대통령이 이란 에너지 시설에 대한 공격 연기를 발표하기 불과 몇 분 전에 유가 변동에 베팅했다.
- 행정부가 관세 정책을 중단한 시기와 맞물린 거래들.
Kalshi의 이해충돌 방지 장치
지난달, 회사는 내부자 거래 방지 대책을 발표했습니다. 정치인들은 자신의 선거 운동과 관련된 계약을 거래하는 것이 금지되었고, 운동선수들은 자신의 종목과 관련된 시장 참여가 제한되었습니다.
항소법원의 결정으로 칼시는 뉴저지주의 반대에도 불구하고 해당 지역에서 스포츠 계약을 제공할 수 있게 되었습니다. 이번 분쟁은 급성장하는 예측 시장 산업을 규제할 권한이 개별 주 정부에 있는지, 아니면 연방 정부에 있는지를 둘러싼 더 큰 갈등의 일부입니다.
